Understanding the mortgage

Situation

You're considering buying a house. You discuss the mortgage with an advisor.

The roles

• The advisor
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  Bonjour ! Vous voulez discuter d'une hypothèque ?

  Hello! You want to discuss a mortgage?

• You
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  Oui. Je veux acheter une maison, mais je ne comprends pas tous les termes.

  Yes. I want to buy a house, but I don't understand all the terms.

• The advisor
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  Commençons par les bases: le taux fixe ou variable.

  Let's start with the basics: fixed or variable rate.

• You
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  Quelle est la différence ?

  What's the difference?

• The advisor
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  Le taux fixe reste le même pendant la durée du terme. Le taux variable suit le marché.

  The fixed rate stays the same for the term. The variable rate follows the market.

• You
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  Et la durée du terme, c'est quoi ?

  And the term, what is it?

• The advisor
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  C'est la période du contrat, souvent cinq ans. Après, on renégocie.

  It's the contract period, often five years. After, you renegotiate.

• You
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  Et l'amortissement ?

  And the amortization?

• The advisor
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  C'est la durée totale pour rembourser, souvent vingt-cinq ans. Plus c'est long, plus les intérêts sont élevés.

  It's the total time to pay off, often twenty-five years. The longer it is, the higher the interest.